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嘉盛集团:标普500成份股公司财报预期大幅降低

时间:2019-10-25 09:10:20作者:admin
 

对美国大盘股收益的悲观情绪没有反映在股价上。

随着又一年的“电话录音爆炸新闻”推动股市进入最后冲刺阶段,人们很容易暂时忘记一个可以说对股价更重要的因素:企业财务业绩。

即便风险厌恶情绪在最近几个交易日似乎有所回升,S&P 500指数仍比2019年高点低不到2%。最初并不是强劲的财务业绩推动市场达到那个水平——只是表象具有欺骗性。迄今为止,基准指数的几乎所有组成部分都公布了第二季度收益,其中约74%的收益超出了分析师的预期(较低的预期)。截至今年7月,分析师的预期比去年9月下降了11%。

对未来几个季度大型企业利润反弹的预期也很低。下图显示,在S&P 500指数公司的利润于去年第三季度见顶后,悲观情绪正在加剧。自那以后,股市持续下跌,根据分析师的预测,最糟糕的情况还在后头。

S&P 500收入,净收入,收入预期/实际价值-2016年第二季度,2021年第一季度

资料来源:修补指数/城市指数

投资者对最近和当前的季度业绩并不总是如此悲观。对今年S&P 500公司业绩预测的仔细分析清楚地表明,此前的预期增长与美国政府在2017年晚些时候实施大规模减税同步。然而,这种乐观并没有持续多久。对贸易冲突的担忧甚至可能影响对美国主要公司2021年业绩的预测。

S&P 500整体利润预期/实际价值-2016年第二季度,2021年第一季度

 
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